Adidas představil slabší výsledky za 4Q, investoři se však obávají především dopadů koronaviru
Infografika Adidas k výsledkům za 2019
Výsledky společnosti Adidas (ADS) za 4Q 2019 | ||||
---|---|---|---|---|
4Q 2019 | Konsensus 4Q 2019 | 4Q 2018 | ||
Tržby (mld. EUR) | 5,838 | 5,88 | 5,234 | |
Provozní zisk EBIT (mil. EUR) | 245 | 298,9 | 129 | |
Čistý zisk (mil. EUR) | 167 | -- | 108 | |
Očištěný zisk na akcii (EPS, EUR/akcie) | 0,85 | -- | 0,54 |
Výsledky Adidasu za 4Q kvůli slabší provozní marži zaostaly za očekáváním. Adidas její pokles připisuje negativnímu vývoji měn a cenovému mixu, což převážilo pozitivní vliv nižších nákladů na vstupy a lepší mix z hlediska produktů a prodejních kanálů. Tržby po očištěné o měnové kurzy vzrostly o 10 %.
Vývoj tržeb společnosti Adidas v posledních letech
Za celý rok 2019 tržby po očištění o pohyb měnových kurzů vzrostly o 6 %. Dařilo se především značce Adidas (+7 %), Reebok rostl jen o 2 %. Společnost v roce 2019 zaznamenala růst ve všech geografických segmentech.
Podíl jednotlivých regionů na tržbách společnosti Adidas
Segmentace tržeb Adidasu dle produktových segmentů
Představenstvo navrhuje dividendu 3,85 EUR
Představenstvo navrhuje ze zisku za rok 2019 vyplatit meziročně o 15 % vyšší dividendu 3,85 EUR na akcii. Analytici očekávali dividendu na 3,83 EUR.
Výplatní poměr činí 39 % čistého zisku, což je v rozmezí dividendové politiky vyplácet mezi 30 až 50 % zisku.
Adidas od března 2018 do konce roku 2019 provedl zpětný odkup akcií za 1,8 mld. EUR, v roce 2020 plánuje odkoupit akcie za dalších až 1 mld. EUR.
Adidas v Číně očekává v 1Q meziročně nižší tržby kvůli koronaviru
Kvůli uzavření řady obchodů v Číně kvůli koronaviru a malé návštěvnosti těch zbylých tržby ve Velké Číně (Čína, Hong Kong, Macau a Taiwan) během února klesly o 80 %. Mezitím se situace mírně zlepšila, společnost otvírá obchody, roste jejich návštěvnost a většina čínských továren je opět v provozu. Zaznamenává však pokels návštěvnosti v Japonsku a Jižní Koreje.
Adidas očekává, že výnosy v 1Q z tohoto regionu meziročně klesnou o 0,8-1 mld. EUR oproti loňskému roku a provozní zisk o 0,4 až 0,5 mld. EUR.
Čína je pro společnost největší trh, na kterém Adidas dosahuje nejvyšší EBIT marži. Jakýkoliv poptávkový šok tak může mít disproporční efekt, uvedli analytici RBC před výsledky.
Adidas v únoru zrušil velkoobchodní dodávky maloobchodníkům, aby se vyhnul přebytku svého zboží. Zároveň zvažuje, že by od maloobchodníků odebral zpět výraznou část zboží, kterou by následně prodal během roku ve svých obchodech.
Celoroční výhled Adidasu zatím nezapočítává vliv koronaviru
Koronaviru může ovlivnit také celoroční výhled, který nezahrnuje jeho vliv. Společnost aktuálně očekává meziroční růst výnosů o 6 až 8 % při stabilních měnových kurzech, analytici očekávali 7% růst. V regionu Asie-Pacifik výhled počítá se stagnací tržeb.
Provozní marže by měla vzrůst na 11,5 až 11,8 % a čistý zisk z pokračujících operací by měl být meziročně vyšší o 10 až 13 %.
„Nejsme zatím schopni spolehlivě vyčíslit rozsah celkového finančního dopadu v roce 2020,“ řekl výkonný ředitel Kasper Rorsted. V rozhovoru pro televizi Bloomberg také řekl, že poptávka po sportovním oblečení se bude zotavovat pomaleji než po jiném spotřebním zboží.
Výhled Adidasu podle analytičky Eleny Mariani z banky Morgan Stanley implikuje snížení analytických projekcí provozního zisku EBIT o 20 % oproti současnému konsensu.
adidas AG (ADS) -5,8 % na 208,1 EUR | |||
---|---|---|---|
Ukazatel | Ukazatel | ||
Kapitalizace (mld. EUR) | 41,7 | P/E | 21,5 |
Vývoj za letošní rok (%) | -28,2 | Očekávané P/E | 19,7 |
52týdenní minimum (EUR) | 197,3 | Prům. cílová cena (EUR) | 292,6 |
52týdenní maximum (EUR) | 317,5 | Dividendový výnos (%) | 1,6 |
Zdroj: Adidas, Bloomberg, Dow Jones
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Smíšený vývoj na Wall Street
04.06. 20:12 Fio - Pilulka zveřejnila střednědobý plán, jehož realizace si však dle vedení vyžádá kapitálovou injekci
04.06. 16:44 Fio - Pražská burza ztratila, pod tlakem Erste Bank a Komerční banka
04.06. 16:25 Fio - Kofola: konferenční hovor s managementem
04.06. 15:20 Fio - Akciový výhled
04.06. 08:59 Fio